Laureato in Economia (LUISS), ha un Master of Science in Economics (London School of Economics) e un Ph.D. in Economics and Finance (London Business School). E' Condirettore Centrale della Banca d'Italia, dove svolge l'incarico di Capo del Servizio Studi di Congiuntura e Politica Monetaria. Ha ricoperto incarichi presso organismi internazionali tra cui l'Ocse, il G-10, la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). È membro del Committee on the Global Financial System (BRI), del Board of Directors dell'International Journal of Central Banking. Partecipa alle riunioni del Consiglio Direttivo della BCE in qualità di Accompanying Person del Governatore della Banca d'Italia. Le sue ricerche sono pubblicate su numerose riviste scientifiche, tra cui l'American Economic Review, il Journal of Finance, il Journal of Money, Credit and Banking, la European Economic Review, il Journal of Banking and Finance, Economic Notes, Moneta e Credito. Autore del volume "Il sistema bancario italiano negli anni novanta: gli effetti di una trasformazione" (Il Mulino, 2004). Ha curato (con L. Cannari) il volume "Il sistema finanziario e il Mezzogiorno. Squilibri reali e divari finanziari" (Cacucci Editore, 2006).